TomTom 7,37

Op het onderstaand, hebben wij hét antwoord: Open Verkoop call TTM dec 7,40 a €0,32 en worden de hoger geschreven calls TTM ongedekt en rood.

screenshot_121

Arcadis 11,60

Sluit Koop, met ruimte, calls ARC dec 11,00 en worden de ongedekte calls ARC jan 11,50 gedekt. Open Verkoop calls ARC jan 12,00 a €0,28. Tekort, verkoop wat Arcadis en open minder dan gesloten. Mocht Arcadis duikelen - kan zomaar gebeuren - dan weer van de partij om lager en langer, januari, te schrijven. Anderzijds, bij ruimte kun je Arcadis terugkopen en hoger en langer schrijven. Zo zit je naar alle richtingen goed; kan een ander niet navertellen.

Ahold 18,34

Open Verkoop call AH dec 18,50 a €0,40 en worden de hoger geschreven uitoefenprijzen AH ongedekt. Ongelooflijk wat er aan de korte december-series kan worden verdiend, ruim 2% binnen twee weken. Let op de omzetten bij de AH-opties; geen hond die het ziet. En - het volk, daarom is het, het volk - maar sparen, terwijl het geen cent oplevert.

Royal Dutch 24,60

Sluit Koop call RD dec 24,00 en worden ermee de geschreven calls RD jan 24,50 gedekt. Open Verkoop call RD jan 26,00 a €0,20 en helpen alle beetjes. Het agio, de meerbetaling op de Sluit Koop van ongeveer een dubbeltje, wordt door de opvolgende Open Verkoop gedragen.

Heijmans 5,22

Na een sterke opening is de koers van het bouwfonds ’s middags ingezakt. Eerder op de dag zijn calls HEY dec 5,00 gesloten om ongedekte calls HEY dec 5,20 te dekken. Nu de koers is gedaald, een gelegenheid om weer naakt te gaan met OV c HEY dec 5,40 a €0,27. Met de opbrengst van Heijmans doorgaan met RELX; het gaat immers om ’premie op premie’, en speelt de tijd geen rol.

context

Zoals je kunt volgen wordt onze manier van denken en gelegenheid van handelen bepaalt door de vrije ruimte, het positieve verschil tussen eigen en vreemd vermogen. Deze wordt beïnvloed door de context, de omgevingsfactoren. Degene die niet over een vrije ruimte beschikt en dus niet met vreemd vermogen werkt, heeft gewoonweg geen context en doet de ander maar wat.

Fugro 15,50

Zijn calls FUR dec 15,00 geschreven en staan calls FUR dec 15,50 rood, dan kun je calls FUR dec 15,00 sluiten. Je kunt calls OV calls FUR jan 16,00 a €0,70 schrijven.

SBM 13,50

Heb je calls SBM 13,00 geschreven en staan calls SBM dec 13,50 rood, dan kun je calls SBM dec 13,00 sluiten. Van ons mag je vervolgens calls OV calls SBM jan 14,00 a €0,36 schrijven.

Royal Dutch 23,95

Olies weer eens in de lift. Mocht je ongedekt OV RD dec 24,00 hebben geschreven, dan het volgend: SK c RD dec 23,50, OV c RD jan 24,50 a €0,53 en ga je er ook nog op vooruit.

RELX 15,26

Weer opgenomen in portefeuille Reed-Elsevier, RELX. Open Verkoop call REN dec 15,00 a €0,40, OV c REN jan 15,50 a €0,30. Voordeel van opties REN, verschil laat- en biedprijs is gering.

percentueel resultaat

Harry, Heb wat gestort. Rob

Rob, Weet niet of je er iets voor koopt, maar door de storting daalt het percentueel resultaat. Dit vanwege een hoger startkapitaal. Ben je uit op een hoger percentueel resultaat dan kun je vrije ruimte opnemen. Anderzijds, zorgt de storting voor meer rendement vanwege het opvolgend bijkopen & schrijven.

intrinsieke waarde

De veelvuldigheid van handelen, door het sluiten van het ongedekte kan onrustig zijn. Er is dan ook niets op tegen om een (geringe) intrinsieke waarde op de ongedekte posities te hanteren. Je kunt denken aan 3% intrinsiek. Het aanhouden van intrinsieke waarde op het ongedekte biedt tevens extra bescherming.

Heijmans 5,30

Sluit Koop call HEY dec 5,00, om calls HEY dec 5,20 te dekken; (alleen als je calls HEY dec 5,20 hebt geschreven).

Fugro 15,20

Olie in verval: Open Verkoop call FUR dec 15,00 a €0,75, Sluit Koop call FUR dec 16,50.

Arcadis 10,95

Vrije ruimte kan worden gebruikt voor de bijkoop en het vervolgens schrijven van calls, én anderzijds voor de Sluit Koop van ongedekte calls. Wij kiezen nu voor het laatste en sluiten de ongedekte calls ARC dec 11,00, door de Sluit Koop van de lagere calls ARC dec 10,50. Ook hier weer wordt de meerbetaling, het agio, gedragen door de opvolgende Open Verkoop call ARC jan 12,00 a €0,15. Mocht de koers van Arcadis terugvallen dan kan er opnieuw worden geschreven, tegen een lagere uitoefenprijs.

PostNL 4,61

Sluit Koop call PNL dec 4,40 en worden de ongedekte calls PNL dec 4,60 ermee gedekt. Open Verkoop call PNL dec jan 5,00 a €0,14. De meerbetaling op de Sluit Koop call PNL dec 4,40 worden gedragen door de opvolgende OV c PNL jan 5,00.

screenshot_120

ABN 19,60

Met de ruimte, bijkoop ABN, Open Verkoop c ABN dec 19,50 a €0,58. Open Verkoop call ABN dec 20,00 a €0,35. Let op het gestegen schrijfrendement. In de herhaling toont zich de meester.

Royal Dutch 23,20

Open Verkoop call RD dec 23,00 a €0,75 en worden de hoger geschreven calls RD dec 23,50 rood van kleur. Let op het gestegen schrijfrendement. Met dank aan de OPEC.

Wessanen 11,27

Wessanen verder gedaald en is er de gelegenheid om ’in the money’ te schrijven: Open Verkoop call WES dec 11,00 a €0,48. De hogere calls WES dec 11,50 worden gekleurd. Let op het gestegen schrijfrendement.Wachten doe je maar in de wachtkamer van de tandarts.

Fugro 15,60

Olie(fondsen) in mineur - weer een kans - Open Verkoop call FUR dec 15,50 a €0,60, Sluit Koop calls FUR dec 17,00. Sluit Koop calls ABN dec 21,50, beide tegen enkele euro’s.
Het schrijven tegen een lage uitoefenprijs ’at the money’ heeft niet als doel verhoging van resultaat, maar beoogt vergroting van de vrije ruimte. Morgen kan de olieprijs, en de koers van Fugro, eveneens stijgen maar gaat het weer niet om het resultaat, maar om de vergrootte vrije ruimte, die dan ook weer zal toenemen.
Met dank aan de OPEC.

Wessanen 11,35

Ruimte gemaakt met de verkoop van wat stukken Wessanen, Sluit Koop evenredig calls WES dec 11,50. Bij opleving koop je het zaakje Wessanen terug en schrijven OV c WES jan 11,50, gelijke uitoefenprijs en een maand verder.

voor lief

Het leuke van het (on)gedekt schrijven is dat als de koers ná de Sluit Koop daalt, en de Sluit koop ’onnodig’ was, er alsnog opnieuw (on)gedekt kan worden geschreven tegen gelijke uitoefenprijs als gesloten. Kortom, de onderliggende aandelen kunnen met het (hernieuwd) schrijven worden gevolgd en overstegen; kan de niet-schrijver niet navertellen.

Bijvoorbeeld, in het onderstaande item
Ahold 19,51 is de ongedekte call AH dec 19,50 waarna de koers daalde. Niets belet ons om opnieuw een ongedekte Open Verkoop aan te gaan. De kosten nemen we voor lief; het is de prijs die je betaalt om het spel door te spelen.

Ahold 19,10

Bijkoop met ruimte Ahold, OV c AH dec 19,03 a €0,54, OV c AH dec 19,50 a €0,30.

Heijmans 5,03

Open Verkoop call HEY dec 5,00 a €0,47. Met ruimte, bijkoop ABN, OV c ABN dec 19,50 a €0,64.

SBM 13,30

Open verkoop call SBM dec 13,00 a €0,56 en worden de calls SBM dec 13,50 ongedekt en rood. Met de ruimte, bijkoop SBM, OV c SBM dec 13,00 a €0,56.

ABN 19,80

Beurs en olie in mineur; verkoop wat ABN, of een ander fonds met agio. OV c ABN dec 19,50 a €0,64. Onnodig calls te sluiten én stijgt het schrijfpercentage.

Arcadis 10,90

Open Verkoop call ARC dec 10,50 a €0,55 en worden de calls ARC dec 11,00 ermee ongedekt. SK calls ARC dec 11,50 en SK calls ARC dec 12,00, OV c ARC jan 12,0 €0,28. Ook hier geldt ’het kan vriezen óf dooien’ en zou er intrinsieke waarde ontstaan, het beeld voor Arcadis blijft negatief. Het intrinsiek schrijven, zoals boven, voegt weinig aan het resultaat toe, maar wel aan de vrije ruimte en het schrijfrendement, terwijl de Sluit Koop op de koers van 11,00 peanuts zijn.

ABN 20,10

Om in de pas te lopen met het groter geheel verkoop wat ABN. Sluit, evenredig, calls ABN dec 20,00 en laat de andere, ook ongedekte, calls ABN staan. Bij ruimte, koop je ABN, of iets anders, terug en begin je met het schrijven van de januari-serie. (Alleen als de januari-premie meer dan het dubbele van december oplevert). Dit noemen we het ’indirect doorrollen in de tijd’.

Aan het opofferen van stukken teneinde het spel door te blijven - nu in de vorm van de verkoop van ABN - zit een tweede aspect: Elk aandeel, verkocht of niet-verkocht, is onderhevig aan het kansen/risico-scenario van vijftig procent. Voor elke stand ter beurze geldt, het kan vriezen óf dooien dooien. Vandaar dat ook na (terug)koop we het moeten hebben van het Manna uit de Hemelen het schrijven van calls, zowel gedekt als ongedekt.

Fugro 16,20

Open Verkoop call FUR dec 16,00 a €0,70 en worden de calls FUR dec 16,50 ongedekt.

Wessanen 11,55

Sluit Koop c WES dec 11,00 en worden ermee de ongedekte calls WES dec 11,50 gedekt. Ruimtetekort, verkoop wat Wessanen en vergeet niet calls WES dec 11,50 te sluiten. Open Verkoop call WES jan 12,00 a €0,30.

Ahold 19,51

Sluit Koop ongedekte calls AH dec 19,50.

ING 12,72

Open Verkoop c ING dec 12,50 a €0,50 en worden de calls ING dec 13,00. SK (on)gedekte calls ING dec 13,50. Met de ruimte bijkoop Heijmans, OV c HEY dec 5,00 a €0,46.

rekensommetje

Met de ruimte, gevolg van de verkoop van Ahold, zijn 1000 stuks PostNL gekocht, totaal ontvangen premies op de schrijfpartij PNL, €340, zie onder. De eventuele Sluit Koop van de nu ongedekte calls AH dec 19,50 gaat ons ongeveer €130 kosten; toch aardig.

PostNL 4,43

Met ruimte bijkoop PostNL, OV c PNL dec 4,40 a €0,21, ongedekt OV c PNL dec 4,60 a €0,13. Heeft een hoge amusementswaarde.

Ahold 19,40

Verkoop Ahold, door met ongedekte calls AH dec 19,50. Sluit Koop, tegen een paar centen, ongedekte calls AH dec 21,03.

SBM 13,75

Gaat niet om de specifieke fondsen, maar om de manier van denken en de methode van handelen: Bijkoop met ruimte SBM, OV c SBM dec 13,50 a €0,50; ongedekt OV c SBM jan 14,00 a €0,44.

ruimte maken

Koers Ahold nog steeds onder druk; verkoop er wat van en SK ’at the money’ call AH 19,50, dit voor het scheppen van ruimte. Door met ongedekte calls AH de 20,08.

Wessanen 11,33

Open Verkoop call WES dec 11,00 a €0,50 en worden de calls WES dec 11,50 ermee ongedekt en rood. Met de ruimte verder met bijkoop ING, gedekt OV c ING dec 13,00 a 0,33; ongedekt OV c ING jan 13,50 a €0,28.

De ontvangen premies, gevolg van de vergrootte ruimte, volstaan voor de eventuele Sluit Koop van het ongedekte zaakje.

ING 12,96

Met ruimte, bijkoop ING, gedekt OV c ING dec 13,00 a 0,33; ongedekt OV c ING jan 13,50 a €0,28. Er wordt nu ongedekt ’januari’ geschreven, daar de premies van de ’out of the money januari calls’ meer dan het dubbele opbrengen in vergelijk tot ’december’.

ING 13.01

Sluit Koop ING dec 12,50, waarmee de ongedekte calls ING dec 13,00 worden gedekt. Voorts, OV ongedekt ING dec 13,50 a €0,15. Bij tekort verkoop wat stukken ING en SK, evenredig, calls ING dec 13,00. Het heeft de voorkeur bij tekort om aandelen te verkopen en calls te sluiten, boven het bijstorten.

de ongedekte Sluit Koop

Het sluiten van de ongedekte posities ten tijde dat deze opvraagbaar worden is geen wet van Meden en Perzen. Het blijkt dat de ongedekte Sluit Koop voordeliger is als er mét intrinsieke waarde wordt gesloten. De ongedekte Sluit Koop is meer een zaak van het gemoed - wij zijn er veelal (te) vroeg bij - dan het financieel is.

sbm 13,49

Sluit Koop c SBM dec 13,00 en worden de calls SBM dec 13,50 erdoor gedekt. Ruimte tekort, verkoop wat SBM - mag ook wat anders zijn - en vergeet niet evenredig calls te sluiten. OV ongedekt c SBM dec 14 a €0,18.

vraag

Harry, Je stelt dat we bij de koers van SBM van 13,22 de volgende actie uitvoeren: OV c dec SBM 13,00, want zeg je erbij: ’Zorg dat de gedekt geschreven calls altijd intrinsiek zijn’. Tot op heden was het altijd zo dat als de koers op of in de buurt van de 13,00 kwam, wij gingen schrijven op 13,00. Hiermee werd de 13,50 ongedekt en de 13,00 gedekt. Dat wil niet zeggen dat er dan ook sprake is van intrinsieke waarde. Paul

Paul, Een andere manier van formuleren, nogmaals: Zorg dat alle gedekte calls intrinsiek zijn en alle ongedekt calls ’out of the money’ en agio noteren. Met de ontvangen premies en de vergrootte ruimte koop je hetzelfde fonds bij en schrijf je weer, zowel gedekt als ongedekt.

Betekent dit nu dat zodra de koers onder de laagst geschreven uitoefenprijs komt een call tegen een lagere uitoefenprijs wordt geschreven, om intrinsieke waarde te krijgen?

De terminologie destijds gehanteerd en gepraktizeerd het ’op- en neerwaarts doorrollen’; daar stappen we van af. Weliswaar is er nu ook sprake van op- en neerwaarts doorrollen, maar dan op een meer indirecte wijze. Bovenstaand moet duidelijk zijn, en is het gevolg van de mogelijkheid en de efficiëntie van de eventueel opvolgende ongedekte Sluit Koop.


In dat geval is er morgen wel wat te verdienen, want dan kan op elk fonds dat een koers onder de laagst geschreven uitoefenprijs heeft, worden geschreven.

Ga je gang, Harry

PostNL 4,30

Verkoop deel PostNL, door met deels ongedekte calls PNL dec 4,40, agio 2%. SK ongedekte calls PNL dec 4,80. Met de ruimte (terug)koop Ahold, OV c AH dec 19,50 a €0,56, agio 3%.